王莉娟
（宜春职业技术学院，江西 宜春 336000）
摘 要：随着中国经济崛起和部分企业的逐渐成熟，跨国并购已成为一种热点现象，它是经济全球化进程中与国际贸易、国际资本相并列的高端经济活动，发展意义重大。虽然我国企业在跨国并购中的规模、行业、海外投资国家和地区以及私营企业对外投资的比重都有所扩大，但也面临着内、外部问题，对此，我国企业在进行跨国并购时要充分做好并购前的准备，有效整合资源，同时，政府要推动企业跨国并购、加强协调与引导，共同提高跨国并购的成效和质量。
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关键词 ：企业；跨国并购；建议
中图分类号：F271文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）25-0095-02
跨国并购是指一国企业为达到某种目标，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施控制行为，跨国并购包括外资兼并和外资收购。通过跨国并购，我国一些企业可以获取国外核心技术、获取研发平台和研发团队，从而获得竞争优势、提升创新能力，进入广阔的世界市场，摆脱对国内市场的过度依赖。
一、我国企业跨国并购现状
（一）跨国并购规模扩大
据商务部2014年8月发布的信息显示，2013年我国企业海外并购424起，涉及70个国家，跨国并购实际金额为529亿美元，比2012年增长20%，国际权威机构汤森路透数据显示，2014年上半年并购交易总额达到1766亿美元，同比增长47.4%，是自1982年有记录以来中国企业参加并购活动最为活跃的半年，中国企业跨国并购正在实现跨越式发展，企业项目规模不断扩大，2012年单体的项目规模在1个亿左右，2013年1.25个亿美金。如2013年9月，中国双汇国际与美国史密斯菲尔德食品公司联合宣布收购完成，这是中国企业规模最大的赴美投资案。
（二）跨国并购行业范围广
在并购规模持续增加的同时，行业范围也逐渐扩展。从以往的资源、能源领域，向食品、金融等更为广阔的领域扩展，能源、电力和基础设施建设仍在中国海外交易中占主导地位，金融和食品类并购增多。从并购重点看，国有企业继续侧重于能源电力、资源和工业等行业，民营企业的投资领域更趋多元化，除能源电力、资源和工业外，还设计到了工业技术、消费品及服务、高科技等行业。
（三）海外投资国家和地区多
2013年，我国境内投资者共对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资，并购涉及70多个国家，其中，发达国家和地区市场在中国对外投资中的比重大幅攀升。商务部数据称，2013年，中国内地对中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚、美国、俄罗斯、日本七个主要经济体的投资占同期我国对外直接投资总额的72%。
（四）私营企业比重上升
统计数据显示，截至2011年底，中国民营企业对外直接投资的比重，已经达到当年中国对外投资总量的44%，在一些具体领域的活跃程度，已超过国有企业，成为对外投资的一支新兴力量。从对外投资的资金规模上来看，虽然民营企业尚无法与国有企业匹敌，但是投资项目之多、范围广。此外，在对外投资中，私营企业发挥了重要作用。如吉利收购沃尔沃，从投资领域看，中国国有企业海外并购交易的投资重点仍主要集中于能源电力、原材料和工业等行业，民营企业的投资领域则更趋多元化，除上述三大行业外，还涉及工业技术、消费品及服务，以及高科技等行业。
随着中国经济的发展和企业整体实力的提高，我国跨国并购取得长足的发展，但也不乏失败的案例。如腾讯竞购ICQ、华为竞购摩托罗拉业务、四川腾中重工收购悍马都以失败告终，我国企业跨国并购主要面临的问题如下：
二、我国企业跨国并购中存在的问题
（一）我国企业跨国并购面临的内部问题
1、并购前准备不够
我国很多企业在并购前对并购企业所在国的政治、法律法规、文化等因素缺乏足够了解，对企业管理制度、理念和方法研究不深，以及对目标国政府监管、工会力量和公共关系等方面的了解不够，导致并购不成功或并购后失败。我国企业在并购中存在并购方案不够系统、科学，缺乏管理经验和专业人才队伍等问题，企业缺乏整体的知识产权战略和技术创新战略，本身对核心技术和知识产权价值的认识有待提高，对被并购方的技术和知识产权情况也不够了解，在掌握和使用核心技术和知识产权上缺乏有效的设计和安排，这些都导致我国企业在获取国际创新资源方面效果不好。
2、并购后整合失败
跨国并购的整合不仅涉及到目标企业的员工、工会、管层、客户、治理结构等资源，还涉及到两个企业的文化整合，并购后主要工作时是整合，我国跨国企业并购企业在文化和管理上有很多不同的地方，并购后的企业整合是决定并购能否成功的关键。我国企业跨国并购的整合风险，主要包括文化整合风险、经营管理整合风险。很多企业由于文化差异、法律法规差异以及管理问题，导致企业并购面临着整合和管理问题，如对外国公司利益相关者需求了解不足、过于关注整合的流程，而忽略了员工在整合中的问题等，使得并购后难以实现成功整合。
（二）我国企业跨国并购面临的外部问题
1、政府干预
近年来，我国企业虽然有较强的跨国并购意愿，但经常受到不公正待遇，以美国为代表的发达国家通过国家安全审查等多种手段阻挠我国企业在资源性及其他“敏感”技术领域的并购。同时，许多并购活动仍然是政府干预的产物，政府依靠行政手段对企业购并所采取的大包大揽的购并方式，给购并企业带来一定的风险。大规模开展企业购并活动也离不开政府的支持和引导，但是企业的购并行为毕竟应是基于激烈市场竞争而主动采取的企业发展策略，是一种市场化行为，政府用行政大包大揽的购并方式，不仅背离了市场原则而难以达到预期的效果，而且往往还会给购并的企业带来风险。
2、被并购企业技术保留
随着世界经济结构调整和企业竞争能力提升，我国企业正面临着良好机遇，使更多地通过并购获取核心技术和知识产权成为可能。但我国企业通过跨国并购获取核心技术和知识产权几率仍然很低。核心技术和知识产权是发达国家或者跨国公司取得竞争优势进而获取超额利润的主要来源，不会轻易让出，以及我国企业本身在技术和管理方面差距较大，对核心技术和知识产权的认知、整合和利用能力不足。各国虽然被迫出售一些传统的优势企业，但对核心技术和知识产权仍然保护，并购中会采取隐秘手段进行剥离，如果不能进行有效的认识和甄别，往往在并购后才发现所获资产与并购时的目标相去甚远。
3、时间跨度长
跨国并购本身就存在决策、政治、法律、税务等方面的风险，文化不相通、整合难、交易手续繁杂、耗时长、法律风险极高等是面临的突出问题。如海外并购时的审计机构、资产评估机构通常都是国际会所以及当地的会所，而这些中介机构不具有我国的证券、期货从业资格。此外，跨国并购几乎都是市场化交易行为，市场环境千变万化，被并购企业的市场环境、行业特征和交易条件等是交易成败的关键，此外海外并购不可逆转的风险因素极高。
三、我国企业跨国并购发展建议
（一）从企业的角度
我国企业要增强跨国公司并购意识，调整经营发展战略，寻求与跨国公司实行并购重组及合资合作的模式，以获取更多的资本、技术和管理方法，实现企业的发展。
1、充分做好并购前的准备
企业根据发展战略的要求制定并购策略，了解拟并购的目标企业的情况，如所属行业、生产规模、资产规模、技术水平、人员状况、市场占有率等，综合考虑并购的目的，确定好被并购企业后，中国企业进行海外并购应采用循序渐进的方式，先做内部观察者，而后根据前期的观察，对各种资料进行深入分析，统筹考虑，设计出数种并购方案。
2、有效整合
企业并购后，有效的管理和协调很重要，目标公司被收购后，很容易形成经营混乱的局面，尤其是在敌意收购的情况下，会出现生产混乱、管理人员离开、客户流失等问题。因此，需要对目标公司进行迅速有效的整合，由于整合涉及到的规模和影响巨大，企业应充分与公司员工和各级管理人员进行及时沟通，以求得到他们的理解和支持，在并购后规避和防范跨国并购整合风险，我国企业必须按照全球战略对原目标企业进行包括文化、管理、经营等的一体化整合。
（二）从政府的角度
面对跨国公司并购活动，我国政府要抓住时机，加快调整我国经济、产业发展战略和对外贸易发展战略，完善市场机制，开放资本市场，健全法律体系，引导和支持企业尽快成为跨国公司并购主体或并购对象，参与经济全球化环境下的竞争与合作。
1、推动企业跨国并购，加强协调与引导
为加快我国企业跨国并购进程，提高并购质量和效果，政府要为企业对外经济活动创造良好的外部环境。从战略高度上认识和把握世界经济结构调整，为我国企业实现跨越式发展提供的有利时机，同时，要改善我国企业对外投资的外部环境。可以通过谈判、对话等渠道，利用国内外市场和舆论，在不影响安全的前提下扩大开放领域，为中国企业开展跨国并购创造有利的政治环境和舆论环境。同时，对不同跨国并购项目采取不同策略。对于关系国民经济发展全局或长远利益的海外资源性产品，应鼓励企业有计划地实施主动收购，政府承担相应的风险和责任；对于一般商业性的跨国并购投资，可以以企业作为投资主体，自主地从事并购投资活动，并承担相应的风险和责任。政府部门要充分利用自身强大的功能和资源，协调各行业协会，共同为中国企业开展跨国并购创造良好的环境，提高跨国并购的成效和质量。
2、加大政策支持力度
首先，放宽对跨国并购的审批条件与程序。由于政府对我国企业实施跨国并购的审批程序较复杂，对于有时间要求的跨国并购申请，政府可以采取依法特事特办、快办的方式提高审批效率。其次，加大融资支持力度，加强风险保障机制。对境外并购的国内企业给予相应的资金支持，国家开发银行和中国进出口银行可以加大对我国企业境外并购贷款支持力度，鼓励更多有条件的企业加入到跨国并购的行列中。同时，完善相关的风险评估与保障体系，鼓励中国进出口信用保险公司等机构向对我国企业提供风险保障。最后，加大海外投资税收优惠。政府可以为跨国并购的企业制定专项税收减免政策，加大对企业境外收入所得的倾斜力度，通过亏损退税、关税优惠等方式降低企业的海外税收，以此来提高企业的海外竞争力。
我国跨国并购企业要充分发挥自身比较优势，突出核心竞争力，科学制定全球化经营发展战略，在政府的支持和引导下，加强资本运作，提升品牌效应，重视并购后的整合，加速创建我国自己的跨国公司。
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参考文献：
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（责任编辑：陈丽敏）
