吴珍妮
摘要：因为合并报表的编制方法有别于个别财务报表，所以其财务分析方法也与个别报表不同。本文将简述合并财务报表的编制目的，并对合并报表下的财务分析作了研究。
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关键词 ：合并报表；财务分析；方法
合并财务报表的理论诞生于美国，经过多年的发展，合并财务报表的编制业已成为世界通用的一类会计报表编制模式。然而，会计制度不同，对合并财务报表与母公司个别财务报表的关系的认知不相同，所以现在的上市公司财务报表的披露有两类形式：第一种形式是单一披露形式；第二种形式是双重披露形式。单一披露模式认为合并报表相较于母公司报表，其发挥的作用更大；而双重披露模式则认为合并报表与母公司报表具备相互补充的性质。假若只编制合并财务报表而忽视母公司报表的编制，那么会计信息的可靠性会降低。如何有机结合个别报表和合并报表，是世界范围内的课题。
一、合并报表编制的目标
（一）为母公司的股东提供决策参考
在合并报表的三项理论（所有权理论、母公司理论、实体理论）中，我国的合并报表编制遵照的就是实体理论。它是以管控为目的，为母公司的股东提供决策参考，其目标是为股东提供补充性财会信息，从而据实反映母公司的财务现状、运营成果以及资金流通情况。依据实体理论，母公司股东之所以将母公司和子公司编入一个会计体系，是因为股权关系；子公司的财务情况、运营成果和资金流通情况必然会在母公司的个别财务报表中有所体现，进而对母公司的财务情况、运营成果和资金流通情况产生影响。
（二）为母公司的债权人信用贷款提供决策依据对全权人来说，母公司和子公司组成的企业团体有别于单一的企业客户，当母公司和子公司以及母公司管控下的子公司之间有着债务担保的关系时，合并报表就能为这个企业团体的债权人提供补充性财会信息。虽然母公司和子公司的债权人的索求赔偿的权利是成立在每个单独的法人基础上的，而合并报表并不能如实反映每个法律实体的债务偿还能力，所以不能全方位满足债务权利人的信息需要。
二、合并报表对财务分析的影响
合并报表的本质决定了其不反映企业团体的整体财会情况。从法律的视角出发，集团里的各个母公司、子公司都是法人，都能进行单独的财务决策，实际情况中并没有一个可以调配的“合并资源”。这就需要特殊的财会信息利用人根据母公司战略决策的需要，以合并财务报表或母公司的报表为出发点开展会计工作。合并报表和母公司的个别报表在资产结构和长期负债与权益的分配情况上有显著分别。母公司有数量庞大的投资性资产，它使母公司展示出的盈利能力、债务偿还能力和经营能力与合并报表的差别十分大。
三、合并财务报表的分析方法
（一）从母公司股东的角度进行合并财务分析从母公司股东的利益出发，母公司的获利能力和发展能力不但与母公司本身的获利能力和发展能力有关，还与子公司本身的获利能力和发展能力有关。因此，母公司股东在分析母公司获利能力和发展能力时，应先从母公司个别财务状况表中的“长期股权投资”项目和“投资收益”项目着手，之后再对子公司的个别财务报表进行追踪和解析。这又分为两个小项的分析：
1.合并获利能力分析：分析母公司的获利能力，除去解析母公司本身的获利能力外，还应分析子公司的利益获得金额。对实行股份制的母公司来说，投资人并不会苛刻地要求其能给企业带来巨额的利润，只需要各子公司的获利能力能够达到预期就可以。
2.合并获利的质量分析：获利能力不但要注重利益的数量还应注重利益的质量。对位于企业集团中的母公司来说，其获利质量还会对投资收益质量产生影响。
（二）从母公司债权人角度进行合并财务分析
集团公司的债务通常是靠其运营资金流量来清偿的，只要运营策略不发生大的变更，企业就不会透过资产套现来清偿债务。这里所提到的资产包含：固定资产、无形资产、长时期股权投入等策略性资产。因为上述资产是公司生产能力的体现，它决定着企业的市场份额。因此，母公司债务权利人在解析母公司偿还债务的能力时，应将目光放在子公司所有的非策略性资产上。由于是股份制公司，子公司的非策略性资产在特殊状况下是可以用来偿还母公司的债务的。
（三）从母公司领导层的角度进行合并财务分析
因为合并报表全方位反映了整个企业集团的财会状况、运营成果和资金流量。而母公司领导层透过对合并报表的解析，可以归纳出影响整个公司的获利能力和债务偿还能力的元素，遇到问题，分析问题并解决问题，有针对性地对企业资产的分布状态进行重新组合、整顿、配置，从而调整总子公司的资产构造和资本构造，进而为整个公司的全局战略服务。
（四）从债务偿还能力的角度进行分析
债务偿还能力是指公司偿还所欠债务的能力，对其进行分析有助于公司做出有利于自身利益的贷款策略、有助于投资人做出利己的投资策略、有利于企业经营人做出正确的战略部署等等。
1.运营资本分析：在对合并报表进行财务分析时，因为在合并的历程中母公司和子公司间有关交易形成的流动资产和短期负债互抵，所以合并报表所显示出的运营资本额是整个集团公司平日的运营活动中所需的周转资金额，而母公司报表所显现出的运营资本额在没有去除关联交易的情形下是企业平日运营活动所需的周转资金，所以对此应分别加以考虑分析。
2.对资产负债率的财务分析：在编制合并会计报表时，因为内部投入和内部的关联交易之间相抵，必然会导致资产总额和负债总额的减少。所以，根据合并报表核算出的综合资产负债率就是企业真实的举债经营比率，有助于公司评估自身的风险和利益。
（五）从运营能力的角度进行财务分析
1.资产周转率：在编制合并会计报表时，内部投入、内部关联交易与内部往来会相抵，致使相关的资产项目和资产数额、营业收入及营业成本减少。而有关的营业收入和营业成本是不成比例的。因此，根据合并会计报表核算出的资产周转比率跟个别会计报表中该比率的核算速度不相同。但是无论谁快谁慢，期初和期末的资产总额平均数也没有囊括内部关联交易生成的资产。所以，它可以真实反映企业的整体资产周转速率。
2.盈利能力：企业在运用合并报表进行财务分析时，假若合并后的企业毛利润与运营活动现金净流量比例比母公司的利润与运营活动现金净流量比例还要大，就表明合并后企业的整体的盈利能力比母公司的盈利能力要强，也表明子公司的盈利能力依仗于母公司，在关联交易中现金流从母公司流向子公司。
总而言之，通常情况下，合并报表主要为母公司的股东、债权人和管理层服务，以助其了解整个集团的财务状况、运营成果和资金流量等信息。同时，它对管理层制定长远的战略发展目标有着参谋作用。此外，利用现代化手段对合并报表下的财务状况进行分析，是未来财务管理工作的又一个分水岭。
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参考文献：
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[2]贺军.集团企业合并报表视角下的XBRL网络财务报告研究[J].商业会计,2012,(3):103-104.
（作者单位：辽宁省公路勘测设计公司）
