文／中国物流信息中心
4月份，我国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，同上月持平。主要分项指数有升有降，波动不大。总体来看，当前经济走势呈现筑底企稳特征，但数据表现仍然偏弱，经济下行压力仍不容忽视。一方面是需求偏弱，增速有下行压力。1～4月份，制造业PMI新订单指数维持在略高于50%的水平，同比、环比均显偏弱。自去年四季度以来，企业反映订单需求不足的情况有所增加，明显高于去年前三季度。另一方面是企业效益有下行趋势。由于市场环境偏紧，企业扩张规模减缓，同时企业成本压力加大，劳动力、资金、物流等成本较高，企业利润空间受到挤压。
在国内经济下行压力不断加大的背景下，加之受原油价格继续上涨、美国及欧洲经济增长放缓等因素影响，4月份国内生产资料市场价格未能延续上月回升态势，再次出现小幅下跌。当月环比下降0.82%，同比下降11.16%; 1～4月份，累计平均价格同比下降11.29%，比年初下降2.4%。
从监测的大类品种来看，除有色金属和化工产品受原油价格走高带动继续上涨外，其他七大类产品价格均有不同程度下跌。黑色金属、原煤、木材、建材和汽车价格连续两月下降。其中，原煤降幅最大，接近6个百分点，此外，成品油和机电产品价格由升转降。
从监测的大类品种来看，除有色金属和化工产品受原油价格走高带动继续上涨外，其他七大类产品价格均有不同程度下跌。有色金属和化工产品价格分别上涨0.99%和1.55%。黑色金属、原煤、建材、木材和汽车价格连续两月下降。其中，原煤降幅最大，接近6个百分点。黑色金属和建材产品价格分别下降1. 21%和0.76%。木材类产品受锯材加工产品价格下降影响，当月整体平均价格环比下降0. 11%。汽车产销形势总体稳定，各品种价格涨跌互现，当月整体价格微幅下跌0.03%。此外，成品油价格由升转降，当月下降3.01%；机电设备价格受电动机和电线、电缆及电工器材价格显著下降影响，整体价格由升转降1.22%。
钢材价格
从钢厂生产情况来看，4月份趋于活跃。随着低成本原材料（尤其是前期低价铁矿石）投入生产，钢厂盈利状况有所好转，加之环保压力暂缓，钢厂的生产积极性再度提高，开工率明显回升，市场供应压力有所加大。据中钢协统计，4月上旬和4月中旬重点钢企粗钢日产分别为169.48万吨和172.28，环比分别增长5.05%和1.65%；全国估算值为分别为225.7万吨和228.5万吨，环比分别增长7.84%和1.24%
从市场需求来看，4月份是传统的钢材消费旺季，通常终端需求会有季节性回升。但在经济形势不佳，尤其房地产低迷的情况下，4月份钢材整体需求一直处于一个比较平稳的水平，明显不及市场预期。西本新干线监测的农历2月(2015．3.20～2015.4.18)销量环比增长93%，同比下降13 .96%。一季度全国固定资产投资同比增长13 .5%，比1～2月回落0.4个百分点，创下200 1年以来的最低增速。房地产开发投资同比增长8.5%，较1～2月份大幅回落5.4个百分点，创下2009年下半年以来的最低增速。房屋新开工面积和房地产开发企业土地购置面积同比分别大幅下降18 .4%和32.4%，降幅比1～2月份均扩大0.7个百分点，房地产开发企业到位资金同比下降2.9%，1～2月份为增长1.6%。固定资产投资增速持续回落，尤其是房地产投资的各项数据持续低迷，对整体国内钢市需求形成较大拖累。
从库存情况来看，当前钢贸商蓄水池功能作用持续减弱，销售压力向钢厂一方转移，钢厂库存压力加大。据西本新干线监测库存数据显示，截至4月30日，国内主要钢材品种库存总量为1382.15万吨，较上周减少29.8万吨，降幅为2.11%，已连续八周出现下降。目前的市场库存与去年同期相比下降282.19万吨，降幅16.96%。而与之对应的是，据中钢协数据显示，4月中旬末重点企业钢材库存量为1667.6万吨，旬环比增加20.8万吨，增幅为1.26%，连续两旬环比出现上升。与去年4月中旬末相比，库存量同比增加86.1万吨，增长5.44%。社会库存和钢厂库存的一增一减说明钢贸商对后市依然信心不足，继续去库存。随着钢贸商订货积极性的减弱，市场上投机性操作将变得更少，资源主要靠终端来消化，缺少中间蓄水池环节的缓冲，钢厂承受的库存和销售压力将进一步加大。
成本方面，近期铁矿石价格的快速反弹，钢市的成本中枢有所上移，但当前原料价格仍在低位运行，钢市成本支撑力度偏弱。4月份国内钢铁原料价格继续显现弱势格局，国产矿、废钢价格主流地区弱势下跌，煤焦价格大幅下调，钢坯价格震荡运行，但进口矿价在4月中下旬出现急速反弹，令市场信心大增。4月6日，进口铁矿石价格最低跌至47.5美元／吨的近1 0年低位，此后受国外中小矿山停产、大矿山延缓扩张产能等利好因素影响，价格自底部大幅拉升，4月2 7日，品位62%普氏铁矿石指数反弹至59.75美元／吨，月末再度出现回落至55.5美元／吨。根据西本新干线监测数据显示，截至4月30日，唐山地区普碳方坯价格为2040元／吨，月环比下跌30元／吨；江苏地区废钢价格为1630元／吨，月环比下跌170元／吨；山西地区焦炭价格为740元／吨，月环比下跌60元／吨；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为560元／吨，月环比下跌40元／吨。与此同时，品位62%普氏铁矿石指数为55.50美元／吨，月环比上涨4.25美元／吨。
综上所述，4月份，国内钢材市场弱势运行，先跌后涨，平均价格下降1.21%，降幅较上月收窄0.35个百分点。其中，铸造生铁、薄板和无缝钢管价格下降较为明显，环比分别下降3.2%、2.88%和2.65%；同比分别下降24.57%、17.56%和22.45%。国内钢市预计后期随着货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，宽松刺激预期加大，需求将会提升，加之成本支撑力度增强，钢价有望稳中趋升。但值得关注的是，后期钢厂产能或加快释放，供应压力加大，在经济增速下行的背景下，钢价上行空间有限。
有色金属价格
铜方面，基本面的好转给铜价上涨创造了良好的环境，4月份价格继续上涨1.98%，涨幅较上月下降1.94个百分点；同比下降8.41%。供应方面，4月份继续有所改善。因3月末智利遭受洪水袭击，4月铜产出仍未恢复正常。受到供应减少及消费旺季影响，上海交易所铜库存出现明显下滑，LME铜库存也未有大幅增加，这大大缓解了市场对铜市供应过剩的忧虑。预计后续国内对铜的需求依旧是向好的走势。 “一带一路”战略势必将带动基建产能的对外输出，其中电力、铁路等设施的铺设将提振铜市需求。此外，受惠于“一带一路”电力投资利好消息的释放，铜作为输电线路的主要耗材也将大量增加，在需求提振的状况下，全球铜市供应过剩的状况将会进一步得到缓解。
锌方面，4月平均价格环比上涨1.69%，同比上涨8.31%，涨幅较上月扩大1.31个百分点。4月份，库存下降及宽松政策助涨市场人气，两市锌价强势上涨。月初美非农数据大跌眼镜，市场对美联储加息预期降温，强势美元未能延续，而以美元计价的大宗商品受益。伦锌在2100美元／吨附近起涨，最高突破2300美元以上，创年内新高。国内方面，受到一系列房地产及货币政策宽松的提振，沪锌跟风上涨，但1.7万附近遇阻，月末涨势略有收窄。现锌方面，截至月底国内主力0#锌维持在1.68万附近，终端多畏高，市场成交以贸易商短线交易为主。
锡方面，4月平均价格环比下降5.86%，降幅较上月扩大3.34个百分点，同比下降16.56%。4月份，锡价整体分为两个阶段：上半月，随着美元的强势，伦锡不断跳水，拖累国内锡价多次下调，而最低点一度跌破11万支撑，市场充满恐慌情绪，贸易商积极卖力出货，下游却害怕价格进一步下跌，不敢大量囤货。下半月，伦锡似乎触底反弹，且印尼公布了进一步收缩出口的规定，国内冶炼厂也积极采取停产或缩小生产的举措试图提振国内锡价。锡价止跌反弹，月底价格反弹力度加大，日增长最大达到2000元／吨左右。
铅方面，4月平均价格环比上涨3.32%，同比下降7.05%。4月份，伦铅再次大幅冲高，波动区间在1797～2107美元／吨之间；盘中铅价已触及40月均线长期压力位。国内华东地区现货市场铝锭价格大幅飙升，月末较上月价格大涨1400元／吨，均价最高报在13775元／吨，最低报12375元／吨，波动幅度急剧扩大。在经历了本月的大幅反弹后，料其后市或将逐步转为回落态势。
化工产品价格
受国际原油价格继续走高影响，国内化工产品市场延续上涨行情，4月平均价格继续回升1.55%，涨幅较上月收窄0.57个百分点。有机化工市场整体向好，其中纯苯、甲醇和冰醋酸价格环比分别上涨3.23%. 0.75%和0.52%，同比分别下降30.18%、2.51%和2.9%。塑料行业订单继续增加，开工陆续稳定，价格明显回升，其中聚乙烯和聚丙烯价格环比分别上涨6.27%和4.39%，同比分别下降10.08%和15 .25%。橡胶及制品方面，合成胶工厂开工率不高，加之销售公司控单行为影响，价格连续上调；天然胶价格基本面不容乐观，价格继续下滑。合成胶价格环比上涨0.91%，同比下降4.62%；天然胶价格环比下降1. 71%，同比下降18.58%。 此外， “三酸两碱”价格略有下降，其中烧碱价格环比下降0.31%，同比下降3.04%；硫酸价格环比下跌0.5%，同比下跌0.75%。
煤炭价格
4月份，大秦线检修使得港口库存小幅下降，受部分电厂增补库存影响，到港拉煤船舶增多。但下游需求并未有实质性好转，市场平淡，供大于求形势严峻，煤炭价格继续弱势下跌，环比下降5.93%，降幅较上月扩大1.27个百分点。
具体来看，生产方面，4月份全国煤炭产量完成29000万吨，同比下降6.45%。国有重点煤矿产量完成15133万吨，同比下降8.42%。1-4月份全国煤炭产量累计完成111945万吨，同比下降6.44%。国有重点煤矿产量累计完成60338万吨，同比下降8.87%。进口大幅减少。4月份进口量同比大幅下降26.2%，1～4月份同比下降37.7%。
4月份，晋北地区和鄂尔多斯地区等主要生产地区的煤炭出矿价格继续回落。月末，大同地区发热量5800大卡／千克以上煤炭的“上站”价格（含税，下同）由3月末的355—360元／吨之间下降至315～325元／吨之间；发热量5500大卡／千克以上煤炭的“上站”价格由3月末的340～350元／吨之间下降至300～310元／吨之间。鄂尔多斯地区各种品质动力煤的出矿价格继续下降，其中5000大卡／千克煤炭的“上站”价格由3月末的175～185元／吨之间下降至140～150元／吨之间。港口方面，4月份，秦皇岛地区市场动力煤价格继续下降。月末，具代表性的发热量5500大卡／千克市场动力煤的主流平仓价格由3月末的450—460元／吨之间下降至420～430元／吨之间；发热量5000大卡／千克市场动力煤的主流平仓价格由3末的380～390元／吨之间降至350～360元／吨之间。此外，主要消费地区的市场动力煤价格继续下挫。月末，发热量5500大卡／千克的优质动力煤，在宁波港的提货价格由3月末的515—525元／吨之间下降到了485～495元／吨之间；在广州港的提货价格由3月末的525～535元／吨之间降至495～505元／吨之间。
整体来看，进入201 5年以来，市场供大于求的压力加大，煤炭产销量下降，进口明显减少，需求继续放缓，全社会库存居高不下，煤炭价格持续下滑，企业经营愈加困难，煤炭经济运行形势更加严峻。
成品油价格
4月份，国际原油价格继续上涨，欧美油价双双创下年内新高。国内市场逐步进入旺季，炼油企业生产积极性持续转暖。成品油4月份迎来两次价格调整，但调价落实需要一定时间，加之终端需求未得到明显提振，市场交投平淡，油品价格月末出现小幅回落，当月平均价格环比小幅下降3. 01%，同比下跌23.47%。其中，柴油、汽油和燃料油环比分别上涨3.59%，2.64%和1.76%，同比分别下降24.74%，19.62%和30.12%。
建材产品价格
4月份建材产品市场整体仍旧低迷运行，平均价格环比下降0.76%，同比下降6.27%。水泥方面，4月天气有所好转，南方降雨天数少于往年，但社会资金压力仍未有明显缓解，各地新项目开工偏少，在建项目进展缓慢，需求同比有所下滑。全国P.042.5散装水泥月均价为285.88元／吨，环比3月下跌3.09%，同比下跌19 .43%。环比、同比跌幅均较3月份有所扩大。玻璃方面，受近期环保整治等因素影响，部分生产商停产，加之房地产市场有色回暖，对市场产生一定提振作用，当月价格环比回升0.48%，同比下降2.32%。
